人保A股IPO发行规模“折上折” 战略配售消减资金

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2018-10-24

(原标题:人保A股IPO发行规模“折上折”战略配售消减资金虹吸效应)中国人民保险集团股份有限公司(下称中国人保)回归A股可谓一波三折▓▓▓。 昨日,中国人保发布公告称▓,将A股发行股数确定为不超过18亿股▓▓;同时▓,实施战略配售。 这是继该公司发行规模在打五折的基础上再度缩水,并成为今年第二家新股发行中引入战略配售的公司▓▓。

有投行人士指出▓,近期市场波动较大▓,中国人保缩减募资规模并实施战略配售▓▓▓,主要考虑到当前市场资金的承受能力▓,以进一步减缓巨额募资对市场的影响▓▓,减少对二级市场资金的虹吸效应▓。

募资规模两度缩减经过数年等待▓,中国人保终于在2017年5月正式对外宣布将登陆上交所▓。 而自中国人保启动回A战略后▓▓,市场关注的焦点便是保险业巨无霸的发行量会否突破历史新高?中国人保A股IPO招股书显示▓,该公司拟在上交所发行不超过亿股▓,不超过此次发行上市后总股本的%(不考虑超额配售)▓,发行股数在A股历史上排名第8位▓。

中国人保表示,募集资金将用于充实公司资本金▓▓。

而在9月27日中国人保成功过会后▓,当日公告称,所发行股数不超过23亿股▓。

这一数量,较其此前计划的发行股份数量,缩水了一半▓▓。

10月22日▓▓▓,中国人保的发行规模再度缩减至不超过18亿股▓▓。 不过,按照中国人保最新披露的18亿股数量对比▓▓,在A股历史上依旧可以排到第23位▓,远高于目前A+H上市的保险股。 若按市净率法保守估算(按照元的每股净资产和倍的港股市净率)▓,其A股IPO的预计募资额或缩减至亿元。 据上证报资讯统计显示,亿元的募资规模▓,在今年上市公司中排名第2。 西部证券投行总部总经理张亮分析▓▓▓,鉴于近期市场波动较大,中国人保缩减募资规模▓,主要考虑到当前市场资金的承受能力,缩减募资总量可减少对市场的整体冲击▓▓▓。 从近段时间的企业获批发行股数情况来看,缩减募资规模并不鲜见▓。

宁德时代此前招股书申报稿中预披露的募资额为亿元▓,但最终确定的预计募集资金总额为亿元;药明康德预计募集资金为亿元▓,这与之前预披露的亿元相比▓,缩水也高达63%。

战略配售有望消减虹吸效应22日▓,中国人保公告还显示,该公司A股发行将实施战略配售,将部分股票配售给符合法律法规要求并符合发展战略要求的投资者▓▓。

这是自工业富联后▓,年内第2家启动战略配售的公司▓▓。

彼时▓,工业富联由于募资额较大▓,预计达到271亿元▓,采取了A股市场4年多未见的向战略投资者配售(战略配售)的方式,且为锁定发行▓。 北京大学金融系教授吕随启表示▓▓,在整个市场形势不好▓▓、流动性紧张的情况下▓,选择直接公开发行的方式可能会造成股价定价偏低▓▓,而且可能筹集不到这么多资金▓▓,进而影响融资规模和定价▓▓▓。 也就是说▓,采取战略配售的方式,能够吸引到长期投资者参与▓,进而降低市场投机行为和频繁交易给股价带来的不良波动,起到稳定公司股价的作用▓,也有利于公司的长期发展▓▓。 张亮分析称▓▓▓,通过实施战略配售可分担一部分市场资金压力,进一步减缓巨额募资对市场的影响▓,既能呵护稳定市场,也会减少对二级市场资金的虹吸效应▓▓▓▓。

相比于其他4家实现A+H股的上市险企▓,有投行人士分析称▓,若从投资价值的角度分析,中国人保的差异化优势并不只是集团化,而是目前A股保险板块中唯一一家以财险业务为主的标的▓。 这或许会让投资者对其另眼相看。